换挡提速:年年赚债券调仓说明
原标题:换挡提速:年年赚债券调仓说明 来源:基少成多

“年年赚债券”定位于在债券中做轮动,牛市初期重点配置可转债基金,随着上涨逐步降低可转债基金持仓,理想是在牛市结束时,全部持有纯债基金。追求年年赚钱,在承受较低波动的基础上,实现不错得收益。
这个基金轮动思路是基少独创,目前还是市场独一份。
组合最早是2018年9月3日,在且慢平台上线,随后平稳度过了市场的疯狂下跌,并在牛市初期大幅增配了可转债基金。目前横跨2018年、2019年、2020年和2021年四个年度,年年赚钱,截至2021年8月20日累计盈利49.08%,年化收益率为14.42%。期间最大回撤是6.97%,符合预期。

在债券基金中,这种收益率比较逆天,相对可转债和偏股基金,回撤非常优秀,这算是组合的一大亮点。
随着可转债的不断上涨,“年年赚债券”组合于7月15日将可转债基金基金仓位从70%+下调到60%,提高了抗风险能力。
但是,配置的汇添富可转债基金(470058)因规模偏大,股票仓位配置了不少抱团股,表现流于一般,不能很好实现超额收益。
为改善组合的性价比,本次将其更换为华商信用增强债券C(001752),目前A类和C类规模合计为2.8亿元,整体偏小,操作灵活,超额收益明显,能较好应对当下市场。
该基金经理为厉骞,经济学博士,证券从业经验为5年,担任基金经理的时间接近2年,完整投资年限主要是2020年,经验不长,但是管理期间基金收益显著改善。
他善于通过宏观基本面,分析不同阶段、不同市场的投资机会,自上而下选择投资方向,重点投资处于景气阶段的赛道;同时,会自下而上落实投资标的,精选确定性较多的标的。
他管理的基金,以中短久期的债券为低仓,集中投资信用评级以 AAA 为主,严格控制信用风险,同时积极参与利率债、可转债及权益资产来增厚基金收益。掌管基金以来,逐步增加可转债基金的配置比例,取得非常显著的效果。
同时,利用船小好掉头的特点,积极参与了各阶段的市场热点投资,期间基金的最大回撤仅为6.2%,显著小于汇添富可转债基金的9.44%。
本次调仓的目的,是希望在控制组合的可转债基金占比情况下,改善组合的风险和收益比,适度提高进攻性。跟投基金组合的网友,可以根据提示进行调仓。近期加仓的网友,距离8月23日持有满7天(自然日)后再实施调仓,费用更低。
具体调仓。
备注:基金有风险,投资需谨慎。以上内容仅供参考,不构成任何投资建议。
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